华泰证券5月16日研报指出，OpenAI发布其首个端到端多模态模型GPT-4o。本次发布的主要亮点是大幅缩短的大模型响应时延。根据公司披露，GPT-4o语音模式平均时延320毫秒，与人类在对话中的响应时间相似，而GPT-5及GPT-4的时延分别为8秒和4秒，这为大模型在手机，耳机等移动设备上的应用落地铺平了道路。该模型实际的部署形式（纯云端vs云端-手机端混合）有待公司进一步披露。关注大模型在终端产品落地对手机/PC销量。

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